2年前，支付寶聯手天弘基金推出余額寶貨幣基金，彼時正值銀行間市場流動性緊缺，余額寶七日年化收益率一度創出6.76%的歷史紀錄，助推余額寶規模迅速膨脹。不過隨著股市的火爆和市場流動性的日漸充足，余額寶的收益也一路下行。

繼6月中旬收益率跌破4%之后，余額寶貨幣基金七日年化收益率近期又創出3.3390%的新低。收益率下滑的同時，天弘余額寶貨幣基金規模也隨之縮水。最新公布的基金二季報顯示，余額寶貨幣基金6月30日規模為6133.81億份，相比一季度末減少13.82%。7月24日，天弘余額寶貨幣基金發布公告稱，取消對基金份額持有人單個交易賬戶持有本基金份額不超過100萬份的限制。不單是余額寶，同類互聯網平臺上發售的貨幣基金收益率也“風光不再”。數據顯示，7月25日，68只互聯網平臺發售的貨幣基金平均七日年化收益率為3.16%，其中，七日年化收益率超過4%的僅剩鵬華增值寶貨幣基金、匯添富和聚寶貨幣基金、中銀活期寶貨幣基金3只，此外，還有長盛添利寶、寶盈貨幣等4只貨幣基金七日年化收益率已不足2%。

在微信理財通上線的華夏財富寶、匯添富全額寶、廣發天天紅、易方達易理財4只貨幣基金，七日年化收益率分別為3.80%、3.26%、3.25%、3.30%，此外，與百度百賺合作的嘉實活期寶七日年化收益率也跌到3.57%。

記者注意到，流動性轉暖是“寶寶類”產品收益持續下滑的重要原因。央行自去年11月22日重啟降息以來，今年三度降息并兩次全面降準、一次定向降準。6月28日，央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，并實施定向降準，為2008年12月以來首次同時降息降準。貨幣政策進入降息周期，貨幣基金收益率也隨之回落。

上周二及周日，央行以利率招標方式開展7天期350億元逆回購操作，中標利率為2.5%。自6月30日以來，央行已經連續進行了八次7天期逆回購，中標利率均為2.5%。